南宁糖业主业亏损盼政策支持无力发展副业售盈利资产八仙花科

南宁糖业主业亏损盼政策支持无力发展副业售盈利资产

去年靠出售资产以实现减负和扭亏的南宁糖业近日又上演相似戏码。7月25日，公司发布公告称，拟以首次挂牌价不低于2.6亿元的价格，出售旗下控股子公司南宁侨虹新材料有限责任公司 (以下简称侨虹公司)100%股权，预计增厚上市公司净利润约3781万元。

不过，与此前主动出售亏损的制浆造纸业资产不同，南宁糖业此次出售侨虹公司实为无奈之举。公司证券部相关人士告诉 《每日经济新闻》记者，侨虹公司成立时外方投资者就曾提出要求十年后撤出资金，如果不出售，南宁糖业就得收购外方的股份，基于主业低迷等考虑，公司选择了出售资产的方案。

就在几天前，南宁糖业发布的半年报业绩预告显示，预计公司上半年亏损达3700万~6800万元。若此次交易达成，将使南宁糖业2014年度合并报表增加现金13036万元，增加净利润约3781万元。

主业亏损 无力发展副业

根据南宁糖业的公告，侨虹公司创办于2001年12月，是一家SAP复合纤维超吸水材料生产商，主要应用于卫生巾、护垫、婴儿纸尿裤等产品，是国内几家知名企业(宝洁公司、恒安公司等)的供货商。截至2013年8月31日，南宁糖业持有其50.14%股权。

南宁糖业称，公司拟联合其他几大股东共同将持有的侨虹公司100%股权在广西联合产权交易所公开挂牌转让，首次挂牌价将不低于2.6亿元。

南宁糖业证券部相关人士对《每日经济新闻》记者表示，虽然公司也能收购外商的股份，但考虑到侨虹公司是做吸水材料的，与公司的主业差异较大，如果把太多的资金投进去是不太合适的；而如果公司收购股份就必须在生产线等各方面进行改造升级和扩建，这样的话投进去的资金也是很多的，现在公司主业遇到了瓶颈，投入资金发展副业也是不合适的，基于这些考虑，公司就选择了整体出售的方案。

公告显示，侨虹公司2013年实现营业收入1.79亿元，实现净利润1561万元，2014年上半年实现营业收入9024万元，实现净利润909万元，净利率分别为8.7%和10%，远高于白糖主业的净利率。

但是，上述证券部人士认为，如果不需要收购股份或是改造升级生产线，不用投入太多资金的话公司做这个是没有问题，但侨虹公司业绩好的时候有一千多万元的利润，不好的时候也就几百万元，如果公司像前年一样亏损厉害的话，它的贡献率可能就大点，但如果公司盈利的话它的贡献率其实也不高，而且出售子公司现在是一个相对好的时机，如果等亏损了再出售，价值就低了。

糖业寄望政策支持

数据显示，2013年南宁糖业实现营业收入43.99亿元，实现净利润4937万元，其中非流动资产处置损益达2.66亿元，获取政府补助达5586万元，扣非后则亏损2.6亿元。

今年以来，南宁糖业也未能摆脱低迷的处境。财报显示，一季度公司实现营业收入6.18亿元，同比下降24.98%，实现归属于上市公司股东的净利润为-5895.44万元，预计今年上半年约亏损3700万～6800万元。

南宁糖业称，食糖市场行情持续低迷，白砂糖售价下跌，销量比上年同期减少，导致公司亏损；同时，经过前两年制浆造纸产业结构调整，今年已有效控制住了制浆造纸业亏损对公司业绩造成的影响，但还未能全面扭亏。资料显示，南宁糖业2013年以6.91亿元出售旗下蒲庙造纸厂资产就增厚公司全年净利约8000万元。

上述证券部人士对记者表示，去年公司退出的造纸和制浆业务都是亏损且市场饱和度挺高的行业，未来公司还是会聚焦主业。

但在业内看来，除了售卖资产自救外，南宁糖业能主动应对危机的措施并不多。上述证券部人士也表示，就企业本身来说，就是节能降耗、降本升效，外部就只能看开榨之前有无相关的政策支持及支持力度和糖价的走势了。

记者了解到，目前还没有相关对糖企利好的政策出台，而现在离甘蔗的榨季开榨也还有几个月的时间，糖企也无法预测未来的收购价格会有怎样的变动。

今年7月，由于台风威尔逊入侵海南、广西等地，造成当地甘蔗种植受到不小的影响，导致糖价出现小幅回升，但最终没有出现触底反弹的迹象。上述证券部人士表示，由于甘蔗现在还处于生长阶段，即使出现大面积倒伏也很容易恢复，因此对行业的总体影响并不大。

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